百年人寿保险可靠吗？偿付能力不及格能买吗？

“想买百年人寿的康惠保 2020，但它的偿付能力有点低，到底能不能买？”

最近深蓝君收到大量类似的咨询，除了还没买的，已经买过的也在担心。毕竟保险要交几十年的钱，以后会不会赔不了？万一保险公司倒闭了怎么办？

今天深蓝君跟大家聊聊 “偿付能力”，主要内容如下：

• 为什么有些公司会偿付能力不达标？

• 偿付能力不达标，对我有什么影响？

• 万一保险公司破产，我的保单安全吗？

一、偿付能力不达标，为什么？

最近各家保险公司陆续公布了一季度的偿付能力报告，其中不达标的有三家：百年人寿、君康人寿、中法人寿。

那么，偿付能力不达标到底是怎么回事？对我们有什么影响？一起来看看。

1、 怎样才算偿付能力达标？

简单来说，偿付能力是保险公司 偿还债务的能力。

保单在未来有可能发生理赔，相当于保险公司给我们打的 “欠条”。我们关心偿付能力，说到底是关心未来有没有钱赔。

根据监管规定，所谓的 “偿付能力达标”，必须同时符合以下 3 个指标：

这些指标都是动态变化的，每个季度都会更新 1 次。

如果你想详细了解某家公司的偿付能力，可以在保险公司官网找到最新的报告。

2、为什么偿付能力会不达标？

当你看到一家公司偿付能力不达标时，先不用焦虑，不同公司的原因是不一样的。

我们以百年人寿为例：

如图所示，百年人寿近年的偿付能力呈下降趋势，而最新的数据是：

• 核心偿付能力充足率：90.94%

• 综合偿付能力充足率：106.77%

聚焦到最近两年，百年人寿只有两个季度的综合偿付能力超过 120%，其他都在 100% 附近，不过总归是在 “及格线” 以上。

深蓝君跟身边的精算师聊了一下，发现百年偿付能力下降的主要原因是：

① 业务发展快，消耗大量资金

百年人寿在 2009 年开业，当年的保费只有 3 个亿，到了 2019 年，这个数字已经变成 456 亿，翻了 150 倍。

说到互联网保险，百年康惠保、康惠保旗舰版、守卫者 1 号 等网红产品都为人所熟知…

目前百年在全国有 21 个省份有 390 家分支机构，业务要不断发展壮大，要开设更多分支机构，前期就得大量烧钱。

② 赚钱速度赶不上偿付能力下降

利润是偿付能力的重要来源，但百年人寿薄利多销的模式，导致 “造血能力” 不强。

就拿 2019 年来说，净利润比 2018 年缩水 67.49%。

总的来说，百年的问题更多是 “成长的烦恼”，并非经营出现了重大困难，所以我们也不需要过分担心。

如果你想查看百年人寿最新的《偿付能力报告》，可以在庆丰保对话框发送关键字 “百年”。

二、偿付能力下降，怎么办？

当综合偿付能力低于 120%，就会被银保监会列为非现场检查的重点对象，但只要这个数字还大于 100%，一般不会采取具体的监管措施。

1、保险公司如何提高偿付能力？

提高偿付能力的常见方法包括：股东增资、发行债券、再保分出 等手段。

股东增资就是实打实地投钱，百年人寿近年就增资过很多次：

发债也是一种重要方式，每年都有大量保险公司从债券市场上筹集资金。

像百年人寿，2019 年 3 月就从资本市场上募集了 20 亿，这也带来当季的偿付能力迅速回血。

而 “再保分出” 相对用得少一些，相当于把业务员辛苦跑来的保费分给其他保险公司，会牺牲未来的一部分利润。

2、银保监会采取什么监管措施？

如果保险公司的偿付能力进一步下降，比如说综合偿付能力少于 100%、核心偿付能力低于 50%，银保监会就会采取 “六项监管措施”：

① 责令调整业务结构，限制业务和资产增长速度，限制增设分支机构，限制商业性广告； 

② 限制业务范围、责令转让保险业务或者责令办理分出业务； 

③ 责令调整资产结构或交易对手，限制投资形式或比例； 

④ 责令增加资本金、限制向股东分红； 

⑤ 限制董事和高级管理人员的薪酬水平；对风险和损失负有责任的董事和高级管理人员，责令公司追回其薪酬； 

⑥ 责令调整公司负责人及有关管理人员。

直接说结论：

银保监会除了可以 限制保险公司的业务发展，比如不让增设机构、责令转让业务，还可以 对保险公司高管追责，比如责令更换高管，甚至追回已发的薪酬。

所以不到迫不得已，保险公司都不愿意走到这一步，偿付能力充足率是一个 必须死守的指标。

3、偿付能力越高越好吗？

从另一个角度来看，偿付能力也不是越高越好。有数据有真相，我们先来看看偿付能力最高的 10 家公司：

如图所示，偿付能力最高的公司大多刚成立不久，例如第 5 名的国宝人寿是 2018 年才获批筹建。

对新公司来说，股东刚刚投了几十亿进去，保单还没卖出去多少，没有理赔责任，偿付能力自然就高。

所以说，偿付能力高不代表公司实力强。

股东投了那么多钱进去，说白了是想赚更多的钱，如果钱都趴在账上，那还不如自己存银行。

三、保险公司破产，我的保单安全吗？

我身边也有不少同事买了百年的保险，用他们的话来说，“偿付能力监管是银保监会的事，我一个普通人就不瞎操心了。”

注：深蓝君同事的保单

话糙理不糙，保险是涉及国计民生的行业，受到极其严格的监管，能走到破产的保险公司还没有出现。

在 2018 年，安邦保险出现经营危机，银保监会马上就宣布接管，并且通过 “保险保障基金” 注入 608 亿救助资金（详细了解）。

如今，安邦保险已经恢复正常经营，银保监会也宣布结束监管。对消费者最大的影响，只是安邦改名叫做 “大家保险” 了。

退一万步来说，即便保险公司真的破产了，《保险法》第 92 条 也有安排：

寿险公司的人寿保险合同和责任准备金，必须转让给其他保险公司；不能达成转让协议的，由银保监会指定保险公司接受转让。

翻译过来就是，我们消费者的合法权益是不会受到影响的。

因此买保险时，重点关注保障好不好、性价比高不高就行，保险公司品牌相对没有那么重要。

如果你想了解更多，强烈建议你阅读《保险的八大安全机制》。

四、写在最后

正所谓隔行如隔山，人天生会对未知事物感到焦虑。

因为不了解偿付能力监管，所以担心保险公司倒闭；因为不了解重疾病种，所以觉得病种越多越好；因为没听过一些保险公司，所以担心是骗人的…

在《不搞懂这 8 个问题，买多少保险都是白费》中，我详细剖析了保险小白最常见的误区，有兴趣可以进一步了解。

一起还原保险真相：）